国际黄金和白银价格1月29日上演“过山车 ”行情 ，双双站上高位后又暴跌，市场剧烈波动 。
1月29日晚国际金价 、银价一度保持大涨 ，现货白银日内涨幅一度达3.5% ，报120.76美元/盎司，现货黄金一度大涨2% 。
不过 ，接近午夜行情急转直下 ，现货金银开始大幅跳水，现货黄金连续跌破5400美元 、5300美元、5200美元三道关口。
截至今天（1月30日）10:33，伦敦金现报5157美元/盎司 ，跌幅4.08% 。
图源：Wind金融终端
网友很不淡定：
“黄金大跳水，波动太大 ，网络都瘫痪了 ”
“今天刚上车 ，就1克亏了一百多？”
图源：网络截图
据“长安街知事 ”报道 ，此前，国际金价持续上涨 ，引发市场各方关注 。自1月26日 ，现货黄金价格突破每盎司5000美元的重要整数关口后，国际金价在震荡中继续上涨 ，连续突破多个重要关口 ，至1月29日突破每盎司5500美元，并一度逼近5600美元。自今年初以来，国际金价已累计上涨28% 。
业内分析指出 ，来自地缘政治紧张局势加剧和由此导致的市场避险情绪快速升温 。多重风险因素叠加 ，共同推动了市场对黄金的强烈避险需求，但切勿盲目追涨杀跌。
国际金价持续上升
原因几何？
据“新华社 ”消息 ，不到一个月时间 ，以人民币计价的黄金报价从每克975元附近迅速逼近每克1250元，主要金店的足金饰品报价突破每克1700元。国际金价从每盎司4310美元附近 ，迅速逼近每盎司5600美元大关 ，势如破竹连续突破多个整数关口，引发市场各方关注 。
金价的快速涨势让人眼花缭乱 ，不少投资者表示遗憾未能跟上步伐 。而随着金价的超预期上涨 ，全球主要黄金交易市场持续升级风险控制措施，以强化监管的方式试图“降温”。
其中 ，芝加哥商品交易所集团此前宣布将纽约黄金 、白银 、铂金等贵金属期货交易的保证金从固定金额改为浮动计算 ，并提高交易保证金标准 。国内市场上，上海期货交易所和上海黄金交易所也接连提示投资风险，部分黄金期货合约交易的保证金比例到1月30日收盘后将上调到18%的历史高位 。
图源：新华社（倪立芳 摄）
金价缘何屡创新高？世界黄金协会亚太区研究负责人贾舒畅表示 ，世界黄金协会将黄金价格波动原因总结为“四因素驱动理论 ”，一是经济增长 ，其将带来黄金实物消费增量；二是持有黄金的机会成本 ，黄金是无息资产，通常经济增长明确、股市等资产价值凸显时 ，持有黄金的成本就会上升；三是风险和不确定性 ，当市场风险上升，通常会激发投资者的避险需求；四是趋势动能 ，这类因素往往会强化黄金的涨跌趋势。
“从目前的情况来看 ，毫无疑问这四个因素都在推动金价上涨 。 ”贵金属投资专家程伟说，特别是地缘政治风险频发 ，美股处于历史高位区间等因素进一步推高金价 。
在一些业内专家看来 ，当前金市快速上涨早已超出基本面支持。“包括央行的购买 、投资者的需求等供需基本面推动金价上涨，但上涨的幅度和势头显然已无法用基本面的变化来解释 。”上海息壤实业黄金圈首席分析师蒋舒说，当前 ，极力规避市场不确定性已经成为金价走势的核心因素 。
在蒋舒看来 ，来自地缘政治紧张局势加剧和由此导致的市场避险情绪快速升温。多重风险因素叠加，共同推动了市场对黄金的强烈避险需求 。“这使得黄金的避险 、货币属性被显著激发 。”
世界黄金协会统计显示 ，2024年 ，国际金价40次创下历史新高，2025年为53次。
“对于黄金市场走势 ，三大利好因素依然支撑市场。 ”华闻期货总经理助理兼研究所所长程小勇认为 ，一是国际秩序“重构和变革 ”使美元信用继续削弱；二是黄金的避险属性也会因国际秩序遭遇挑战、地缘政治动荡等因素而得到强化；三是出于战略性储备需要，市场可能出现囤积行为 。
不过 ，随着金价快速上涨 ，业内专家也提醒，谨防市场暴涨后出现暴跌 。“从历史上看 ，黄金一直是波动性较高的资产 ，投资风险并不低。”上海交通大学上海高级金融学院教授胡捷介绍，从20世纪70年代以来，黄金市场经历了多次快速上涨 ，但也出现过多轮下跌 ，尤其是从20世纪80年代开始，一度出现了长达20年左右的震荡盘整期 。作为一种投资品 ，黄金不会稳赚不赔 。
贾舒畅表示 ，在当下地缘政治风险等支撑因素仍在的背景下，黄金会继续发挥分散风险、对冲市场不确定性的作用 ，但切勿盲目追涨杀跌。
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编辑 | 谢欣
校对 | 廖静文 、蔡诗妍 、王河峰、彭融
审校 | 曾楚媛
监制 | 余治国
信息来源 | 新华社 、长安街知事 、江海晚报
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