这两年聊投资 ，AI绝对是绕不开的“顶流”，打开手机刷财经新闻 ，不是英伟达股价又创了新高 ，就是哪家公司宣布砸几百亿搞大模型；身边的朋友聚会，三句话不离“AI算力 ”“ChatGPT ” ，有人甚至把多年积蓄砸进陌生的AI概念股 ，就因为听“专家说这是下一个风口” 。
但有个老头的态度却格外清醒，甚至有点“不合时宜 ”，彼得·林奇 ，那个在上世纪80年代把富达麦哲伦基金管得风生水起的传奇投资人 ，居然在播客里直言“我持有零个人工智能股票 ” 。
更实在的是，他说自己“直到八个月前 ，连英伟达的名字都念不出来”。可能年轻点的投资者对这个名字没那么深的概念 ，但在投资圈里，林奇的分量堪比“活化石 ” 。
1990年之前 ，他执掌麦哲伦基金13年 ，硬生生交出了年均29.2%的回报率——这可不是纸上谈兵的数字，要是当初投1万块进去 ，按这个速度滚13年 ，最后能变成差不多28万，这还没算上复利再投的收益 。
一
几十年过去 ，虽然早就退休，但林奇一开口，还是有大把人愿意静下心来听 ，毕竟这是真刀真枪在市场里拼杀过 、见过无数风浪的人 ，他不碰AI的选择，绝不是随口说说的“过时言论 ” ，背后藏着一套普通人也该懂的投资逻辑。
林奇自己说得很实在 ，不碰AI不是因为觉得这技术没用，而是“不懂” ，他在《TheCompoundandFriends》播客里跟乔什·布朗坦言 ，自己是“科技含量最低的人”，连电脑都不会用 ，家里只有最普通的黄色卫生纸 。
这种坦诚可不是装出来的 ，熟悉他的人都知道，这正是他一辈子坚守的投资底线：搞不懂的东西 ，坚决不碰 ，这事儿说起来简单，但真能做到的人少之又少 。
咱们身边总有这样的反差：有人买张几十块的外卖要翻遍评论区比价，买张几百块的机票能研究大半天；可一到买股票 ，听同事说“这AI股要涨 ” ，就能立马转几万进去，连这家公司是做芯片的还是做软件的 、靠什么赚钱都没搞明白。
林奇最看不惯的就是这种行为 ，他在书里、演讲里反复强调“知道你拥有什么 ” ，这也是《战胜华尔街》这本书的核心。
他常说 ，要是你不能在两分钟内给一个12岁的孩子讲明白为啥买这只股票 ，那你就不该买它 。
这话戳中了太多人的痛处，现在市场上的AI概念股 ，别说12岁的孩子了 ，就算是成年人也未必能搞懂 。
有的公司只是参股了个搞算法的子公司，就被划入AI概念 ，有的还在研发初期 ，距离商业化十万八千里，股价却已经翻了好几倍。
就像之前有朋友跟风买了某AI股，问他这公司的核心技术是什么 ，他支支吾吾说“反正跟ChatGPT有关” ，再问盈利模式，干脆说“不知道 ，跟着涨就行 ” 。
结果没过多久 ，公司出了业绩预告，说AI业务根本没带来收入 ，股价直接跌了20% ，他立马慌了神，割肉离场 ，白白亏了好几千 。
林奇把这种行为叫做“玩市场 ” ，用他的话说，这既糟糕又危险 ，他见过太多这样的投资者 ，把投资当成了“赌大小”，却忘了股票背后是实实在在的公司。
纽约证券交易所的股票，每年价格平均波动能到100% ，今天涨20% ，明天跌30%都是常事，要是你不懂这家公司的底子 ，稍微一波动就会慌 ，要么急着割肉止损，要么脑子一热追高 ，最后钱没赚到 ，反而被市场来回收割 。
二
有人可能会问 ，那要是等我看懂了 ，股票不早就涨上天了？林奇从来没说过要“买在最低点 ”，相反 ，他觉得投资不是抢短跑 ，更像是马拉松，没必要非得在“第一局 ”就冲上去 。
很多行业刚起来的时候，乱糟糟的 ，技术路线不明确 ，哪家公司能活下来 、能赚钱都不知道，普通人瞎闯进去 ，跟摸黑走夜路没区别。
就像这波AI热潮 ，从2022年底ChatGPT推出后，相关股票一路飙升 ，不少人喊着“再不买就晚了” ，但林奇看得很清楚，现在的AI行业还处在“混沌期 ”：有的技术看着热闹 ，实际落地困难；有的公司看似风光 ，其实根本没盈利 。
华尔街不少人都在说，这情形有点像上世纪90年代末的互联网泡沫——当年多少互联网公司炒概念炒得火热 ，最后活下来的没几家 。
林奇不是否定AI的未来 ，只是觉得现在还没到能看明白的阶段，与其跟风凑热闹，不如等行业趋势明朗了 、自己真的搞懂了再进场。
他总说 ，赚钱和赔钱之间本应平衡 ，但实际上，不懂装懂的人往往只会赔钱 ，其实林奇的这套逻辑 ，跟他一辈子的投资哲学是相通的 。
他从来不是那种盯着股价短期波动的投机者 ，而是把眼光死死盯在上市公司本身 ，他常说，没有人能预测利率、经济或股市的未来走向 ，与其浪费时间做这些徒劳的预测 ，不如好好观察自己投资的公司究竟在发生什么 。
他不喜欢热门行业，反而更爱在低迷的行业里找“沙漠之花 ”——那些成本低 、管理层务实 、负债少的公司 ，这些公司能在停滞的市场里抢份额 ，远比在热门赛道里挣扎的企业靠谱。
放到现在的AI行业来看，恰恰是因为它太“热”了，反而容易让人失去理性 ，证券时报之前就报道过 ，ChatGPT概念板块短短5天就涨了26.7%，有的公司明明反复说“没有相关业务 ” ，投资者还追着问“究竟有没有 ”。
更离谱的是 ，现在还有不少“AI荐股”的骗局，骗子打着“精准预测涨停”的旗号 ，骗投资者买课程、下软件 ，最后卷钱跑路 。
这些乱象其实都印证了林奇的判断：越是热门的概念，越容易藏着陷阱 ，越需要保持清醒 。
三
不过林奇也不是只泼冷水，他觉得现在的普通投资者 ，比以前幸运多了 ，有不少“安全垫 ”，放在大萧条那时候，人要是失业了 ，家里可能立马就揭不开锅；股市里被骗了 ，也没人管。
但现在不一样了，失业了有失业保险能撑一阵 ，老了有社保兜底 ，股市里要是有公司造假、内幕交易，SEC（美国证券交易委员会）还能出来管一管 。
更别说美联储这些年总在调节经济 ，就算出了2008年那种金融危机 ，也没像1929年那样崩得彻底 。
他总跟人说，现在的人总喜欢拿30年代的大萧条吓唬自己 ，觉得经济随时要完蛋。
但其实这么多年过来 ，就算遇到过不靠谱的总统 、混乱的国会，还有各种经济难题 ，最后都扛过来了 。
这些“缓冲 ”虽然不能保证咱们稳赚不赔 ，但至少能让风险没那么极端，给了普通人更多试错和调整的空间 。
除了投资，大家最关心的就是AI会不会抢了自己的工作 ，沃尔玛那些大公司的高管都放话了 ，说AI要重塑劳动力队伍，不少人夜里都睡不好觉 ，怕自己哪天就被机器取代了。
但林奇倒挺乐观 ，他算了笔账：20世纪80年代初，AT&T一家公司就有100万员工 ，那时候美国整个劳动力市场也就1亿人 。
现在电信行业比那时候大多了吧？但行业里领先的公司加起来也就雇了40万人 ，可美国的就业市场呢？已经从1亿膨胀到1.6亿个岗位了 。
说白了，技术进步确实会淘汰一些旧岗位 ，但也会催生出新行业 、新岗位 ，就像当年汽车取代马车，马车夫没了工作 ，但造汽车、修汽车 、卖汽车的岗位冒了出来。
现在AI可能会取代一些重复性工作 ，但研发AI 、维护AI、用AI创造新价值的岗位又会出现 。
林奇有句挺直接的话：“美国创造，中国复制，欧洲立法” ，他觉得美国的创造力强 ，总能折腾出新东西，这些新东西自然就会带来新的工作机会 ，咱们普通人与其担心被取代 ，不如琢磨着怎么跟上变化，学会和AI共处 。
当然 ，林奇也有自己的“规矩 ” ，比如因为富达的规定，他从来不谈自己现在的投资组合 ，也不推荐具体的股票；但这并不影响他的建议有价值——毕竟他教给大家的不是“买哪只股能赚 ” ，而是“怎么买股才不会亏”。
回头再看林奇不碰AI的选择，其实根本不是否定AI的价值 ，而是坚守自己的投资逻辑 ，对他来说，AI再火，要是自己看不懂 ，那就是风险；反之 ，就算是个不起眼的行业，只要自己摸透了公司的底子 ，也能赚到钱。
这对咱们普通人来说 ，才是最该学的东西，现在市场上的热点一波接一波 ，AI 、元宇宙 、新能源 ，今天这个涨，明天那个跌；
要是跟着热点瞎跑 ，迟早会累垮，还赚不到钱 ，倒不如学学林奇 ，先搞懂自己要投的东西，赚自己能看懂的钱 。
毕竟投资这事儿，拼的不是谁跑得最快 ，而是谁能走得最远 ，那些能在市场里活下来、赚到钱的人，从来都不是靠跟风追热点 ，而是靠守住自己的底线 ，看懂了再出手 。
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