“以前追着明星基金经理跑，现在闭眼买指数基金！”北京市民周女士的感慨 ，道出了2025年基金市场的新风向 。
指数基金——这个被称为“懒人投资神器 ”的市场工具缘何走红？
2025年为何能成为指数基金的大年？投资指数基金又是不是全无风险呢？
前三季度数据创历史新高
截至今年12月5日 ，仅指数增强基金数量就从年初的298只增至459只，管理规模突破2764亿元 ，较年初分别实现54%和30%的大幅增长 。整个指数基金市场更是呈现跨越式发展 ，截至三季度末，全市场指数基金数量接近3000只，合计规模达6.72万亿元（剔除ETF联接基金） ，其中ETF作为核心力量 ，年内新成立328只，新发规模突破2500亿元 ，两项数据均创历史新高。
中国指数基金的发展虽起步较晚 ，但增速迅猛，大致可分为三个关键阶段 。2002-2008年是从无到有的启蒙期 ，2002年11月华安中国A股增强型指数基金的问世 ，标志着指数基金正式进入中国市场，而2005年华夏上证50ETF的成立 ，则拉开了境内指数化投资的序幕 。2009-2019年为爆发式增长期 ，政策推动与投资需求觉醒催生了行业扩容，截至2019年年底 ，境内ETF数量从2018年的179只增至266只 ，规模近乎翻倍，突破6200亿元。2024年之后，行业迈入高质量发展新阶段 ，产品体系不断完善 ，资金配置属性显著增强，截至2024年年底 ，境内交易所挂牌ETF数量达1033只 ，总规模突破3.7万亿元。
今年爆发式增长的多重驱动
2025年指数基金的爆发式增长，背后是多重因素的共振发力 。政策引导是重要推手 ，证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》强化了业绩比较基准的约束作用 ，无论是绩效考核还是薪酬管理，均围绕基准展开 ，而指数基金尤其是指数增强产品 ，以清晰的跟踪标的和明确的业绩目标，高度契合了监管对行业规范化 、透明化的发展要求 。
市场环境的变化为指数基金提供了绝佳的发展土壤。随着A股市场有效性不断提升 ，传统主动型基金获取超额收益的难度持续加大 ，而指数基金凭借对市场趋势的精准跟踪，在2025年的结构性行情中表现亮眼 。数据显示，2025年以来多类ETF收益丰厚 ，商品型 、股票型、跨境型ETF平均涨幅分别达42.26% 、25.28% 、22.30% ，直观的赚钱效应吸引了大量资金流入 。同时，市场资金流向呈现鲜明的结构性特征 ，科技与金融板块年内分别录得2448亿元和1410亿元资金流入 ，周期与制造方向也获得显著资金注入，而指数基金恰好为投资者提供了高效捕捉板块机遇的工具。
从供给端看 ，公募机构不断完善产品体系 ，头部机构实现主流宽基指数全覆盖，招商基金旗下指增产品已达21只 ，天弘、易方达等机构相关产品也均超12只；中小机构则聚焦细分赛道 ，形成差异化竞争 。产品类型日益丰富，不仅覆盖沪深300、中证1000等传统宽基 ，还延伸至科技 、新能源 、芯片等行业主题 ，以及跨境、债券 、商品等多元资产，满足了不同投资者的配置需求 。
指数基金“香 ”在哪儿
为什么选指数基金？低费率省出“隐形收益”，是基民最直观的感受。基民刘先生算过一笔账：5年前同时投入10万元主动基金和沪深300指数基金 ，前者费率1.8% ，后者0.2%，如今扣除手续费后 ，指数基金多赚4000元 。
持仓透明+风险分散的特点则让投资更安心 。主动基金持仓滞后披露的痛点 ，让不少投资者吃过亏。去年某明星基金经理重仓股暴雷，投资者直到季报披露才知情 ，赎回都来不及 。而指数基金的持仓完全公开 ，跟踪哪个指数 、包含哪些成分股，官网随时可查 。北京退休教师张女士的定投故事很有代表性：2015年起每月定投沪深300指数基金 ，其间经历多次市场大跌仍未中断 ，如今账户已积累28万元，收益率45%。“我不懂K线图 ，就知道钱投在300家大公司里 ，分散风险睡得香。 ”她说 。
不用择时不折腾，也契合“懒人 ”投资需求 。“选基金经理比选对象还难，风格切换比换季还快。”这是很多投资者的共鸣 。而指数基金跟踪市场长期走势 ，无需纠结择时和经理人选 。华夏基金指数投资部总监表示：“指数本身会定期优胜劣汰 ，剔除差公司、纳入好公司，相当于自带‘新陈代谢’功能。”
“指数基金走红 ，本质是投资者回归理性 。 ”工银瑞信基金经理分析 ，2025年普通股票型主动基金收益中位数仅0.96%，而宽基指数基金平均收益达5.85% ，部分行业ETF收益超80% 。对于没时间研究市场的“懒人 ”来说 ，指数基金用低费率 、高透明 、稳收益的组合拳，解决了投资痛点。
谈及今年以来指增基金的发行与规模变化 ，博道基金的基金经理杨梦认为 ，今年市场最大的变化之一是投资者认知的改变 。杨梦分析，场外指增基金作为工具化产品 ，对于投资者而言具备较高配置价值 ，尤其是当前A股市场超额收益空间还相对丰富的情况下，能明显感受到不论是投资者还是销售端都越来越认同这一点 。
当投资者认知明显改变，市场开始拥抱“懒人神器” ，指数基金的大年就到来了。
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指数基金≠无风险这些潜在风险需警惕
买指数基金存在风险吗？对此 ，专家表示，指数基金的风险比起其他股票基金低一些 ，因为它相当于把资金分散到了所跟踪指数的大部分或全部成分股中 ，投资相对来说比较分散，因此风险也就被分散开了 。不过 ，指数基金毕竟属于股票基金 ，它相比债券基金、货币基金来说，风险还是要高得多 。
指数基金投资风险主要来自于被跟踪指数的市场变化风险。指数基金紧密跟踪特定指数 ，其表现与所跟踪指数的走势高度相关。当整体市场环境不佳 ，股市或债市下跌时，指数基金的净值也会随之下降 。例如 ，在2008年全球金融危机期间 ，各国股市大幅下跌，大部分股票指数基金的净值也遭受了严重损失 。部分指数基金专注于特定行业或板块，如科技指数基金 、医药指数基金等。如果该行业或板块受到不利因素影响 ，如行业竞争加剧 、政策限制、技术变革等 ，基金的净值将受到较大冲击 。
本组文/本报记者朱开云
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