东风汽车突然宣布要退市 ，这消息一出来 ，市场炸锅了。往年老牌国企直接私有化、不再上市，这种操作可不多见 。这其实背后有大逻辑 ，港股市场现在对传统燃油车企业越来越没兴趣 ，估值都是一路走低 。东风集团的港股市值，到了2025年7月底 ，只剩下391.2亿港元 ，股价一直低于净资产，投资功能都快丢了。利润也是接连下滑 ，2024年上半年主业利润直接跳水 ，前九个月亏了18.82亿，股东估计都没什么盼头了 。
不过东风这边也不是说啥希望都没有，他们的新能源品牌岚图 ，在造车圈里最近几年挺有存在感 。岚图2012年刚起步的时候 ，一年也就是卖出不到2万辆，营收也没超过100亿。但是等到2024年 ，这数据就有点夸张了 ，年销量突破8万辆，营收一下跳到193.6亿 ，速度比跑分还快 。亏损也收得快 ，2024年最后一个季度居然还首次实现了单季盈利，2025年前7个月的净利润已经有4.34亿 。看着东风集团异常艰难的主业 ，岚图这新品牌给了大家一点希望。
这回东风的退市方案操作 ，和以往那种甩包袱不大一样 。他们采用了“股权分派加吸收合并”的组合拳，让人觉得挺有意思 。简单说 ，就是东风集团先把手里的近八成岚图股份 ，按照股东持股比例分下去。然后岚图直接用现有股份挂牌港交所，不新发股票，也不另外融资。最后 ，东风集团母公司接着被全资子公司吸收合并 ，东风的老壳就彻底退市，股东手里能直接拿到现金和岚图的股份 ，对应总价是每股10.85港元 。这操作不光是为了止损 ，把老资产盘活，更像彻底重塑一把 。
很多人问 ，东风怎么就想走这一步。其实燃油车传统企业日子都难过 ，新能源势头大，把老业务拖到了估值低谷 ，融资平台都快撑不住 。就像家里大仓库放着一堆东西 ，时间长了只有最值钱的那几个还撑得住 。东风这次就是挑出岚图，把这王牌拿出来 ，让它自己到港交所独立亮相 ，断开和母公司体制的束缚。可以估计，管理层是想趁岚图现在增长趋势，给公司重新一个估值坐标 ，后面融资 、市场空间也大得多 。
看岚图这几年发展 ，细节挺有看点 。岚图梦想家MPV算是骨干，2024年销量占了总数的7成 ，平均成交价40万+ ，买家很多是以前选BBA豪车的。高端MPV市场份额，基本是3台有1台岚图出货 。SUV方面 ，岚图泰山2025年刚发售 ，26天交付就过了5000台 。FREE+也稳在20-30万混动SUV前三。知音这款，干脆直接卷到20万级国产纯电车型 ，都排到前几了 。产品线挺全 ，市场接受度也越来越高，我觉得他们算是新能源里还挺能打的一派 。
再转回来看看东风母公司 ，一路上转型方案尝试了不少 ，内部老体制问题 、传统业务压力都不小。新能源赛道虽然方向对，但东风集团自己想直接做，大多也是力不从心 ，最后还是靠岚图打头阵。现在把岚图上市算是放手让它独立发展 ，拓展渠道，交给市场的自由度也更多 。这次操作看着有些像是央企内部的新思路 ，不只是东风 ，以后市场上遇到类似估值低、业绩困境的公司估计也会开始参考这种拆分方式，给自己捋顺出路 。挺有意思 ，谁以后再也不会被港股“冷落 ”了 ，可能就靠这种办法了。
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希望本篇文章《突发！东风集团退市》能对你有所帮助！
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