当家电行业的竞争日趋激烈 ，格力正试图走出一条不一样的路 。
2025年三季报显示，前三季度，格力电器实现营业总收入1376.54亿元 ，同比下降6.62%；归母净利润214.61亿元 ，同比下降2.27% 。
根据券商调研结果，与同为家电巨头的美的、海尔相比 ，格力电器前三季度在营收不占优的情况下 ，归母净利润在三家中排名第二，毛利率则占据第一。
在发布三季报的同时 ，格力宣布了一项掷地有声的分红预案 ，拟每10股派现10元，合计拿出约55.85亿元进行中期分红。
在业绩承压的背景下 ，这份“慷慨”的分红方案 ，带给外界的疑问是，支撑格力的“压舱石 ”究竟是什么？
技术突围
不少人还记得 ，过往数年内，在董明珠谈及“不用电 ” 、“零电费”的空调时，曾经引发许多议论 。
刚刚过去的这个10月 ，董明珠在央视频专访节目中 ，再次谈到了依托光伏 、空调、储能三者结合为一体，脱离城市电网自供电的空调系统 。
系统的原理 ，是光伏板直连空调外机 ，实现制冷制热与发电同步，省去逆变环节 ，降低损耗 ，同时配合MPPT（最大功率点跟踪）技术提升光能利用率。
这得益于董明珠十余年前对空调耗能的一个设想，空调是用电体系中的耗电大户 ，发出来的电50%是用于空调的 ，如果这50%能用清洁能源，能减少多少资源消耗 ，又能减少多少污染？
经过十余年的研发 ，格力的光伏空调采用新型的MPPT技术，能够实时跟踪太阳能电池板的最大功率输出，确保太阳能的最大化利用 。不同的模式可以根据实际需求瞬时切换 ，以适应不同的使用场景 。满足空调连续和稳定运行。
这一系统，已经有了应用场景 。据董明珠介绍 ，在深圳地铁 ，应用光储空系统，一年一条线节约1500万元的能源成本 。在北京大兴、上海浦东 、成都天府等机场 ，应用这一技术的格力空调机组也配备进入其中。
不仅如此 ，格力光伏空调系统已广泛应用于巴林 、伊拉克、约旦 、黎巴嫩 、卡塔尔、沙特阿拉伯和阿曼等多个国家 。据统计，目前格力已为中东海湾地区提供了近1万套光伏空调系统 ，预计每年可减少11万吨碳排放 ，为当地的可持续发展作出积极贡献 。
其中美国亚利桑那州凤凰城世贸中心是全球最大的光伏空调项目，总冷量超过4200冷吨 ，光伏板装机容量超过6.7兆瓦。
2025年第三季度 ，格力围绕节能，亦取得多项创新成果 。
7月27日，格力电器自主研发的“新型高效转缸容积式制冷剂泵及机房空调”与“多适应宽频高效转子压缩机及空调器 ”两项科技成果 ，通过中国轻工业联合会组织的科技鉴定 ，均被评定为“国际领先 ”，其中“新型高效转缸式制冷剂泵”为国际首创 。两项技术分别在制冷 、压缩机频率方面为空调提升了效率。
9月 ，格力电器牵头承担的国家重点研发计划“工业软件 ”重点专项——大规模制造产业工业互联平台研发与应用项目综合绩效顺利通过，标志着格力电器在智能制造领域已经打下坚实的技术基础。
同样在9月 ，格力智能装备亮相第25届中国国际工业博览会 ，参展产品涵盖汽车及零部件 、新能源、3C电子等领域 。
格力电器举办的“创新与超越 ”2025格力国际领先技术及应用发布会公布的消息显示，截至目前 ，格力已累计拥有50项“国际领先”技术 。
在接受央视频采访时 ，董明珠表示，格力有接近2万人搞研发 ，有很多需要前期培养。尽管投入很大 ，但总结下来，自主掌控才能解决根本问题，能掌控所有的技术 ，对市场才有更大的竞争力 。
市场“组合拳 ”
除了拥有技术优势，格力还需要思考将技术优势转化为市场优势的路径 。
回溯2015年 ，格力电器首次提出“让世界爱上中国造 ”的品牌愿景 ，十年来格力自主创新为核心驱动力，持续推进国际化战略。通过关键核心技术的突破和高质量产品体系的构建 ，逐步改变国际市场对中国制造的偏见 。
这一转变的核心，在于格力并非将国内产品简单粗暴地推向海外 ，而是深入不同市场 ，针对独特的气候环境 、基础设施乃至用户习惯，进行“量身定制”的创新 。
在中东地区 ，夏季地表温度常突破50℃ ，普通空调面临制冷效率骤降甚至压缩机过热停机的困境。格力深入当地，研发出68℃高温制冷系列空调，通过优化压缩机冷媒循环系统 ，成功解决了高温下“制冷慢 、耗电高 ”的行业难题 。
在北欧 ，面对北欧冬季-30℃的极寒气候，传统空调制热能力严重衰减并依赖高能耗的电辅热 。格力为此开发出第三代超低温热泵空调 ，采用“双级压缩+喷气增焓 ”技术 ，实现在-40℃环境下可正常运行，-25℃时制热能力保持100% ，能效等级达到A+级。这项技术成功打破了日系品牌在该区域长达数十年的市场垄断 。
在伊拉克等供电不稳、电压波动频繁的地区 ，格力通过优化空调电压适应范围，加强电路防护 ，确保产品在电压波动±20%的情况下依然能稳定运行 。
除了技术实力 ，格力还通过本地化生产 、渠道深耕 、品牌情感联结和重大项目服务等维度的系统化运营，历练出在不同市场多维运营的能力。
在巴西 ，格力针对当地消费者习惯加大冰箱、洗衣机的容量 ，针对巴西电网特点优化空调电路设计。在伊拉克，格力本土经销商采取了“自建全链条团队”的深度运营策略：组建200人的运输队，解决伊拉克物流不畅的问题；培训500名安装工 ，确保空调安装规范；建立10个配件仓库 ，实现“24小时售后响应 ” 。
在回复投资者提问时，格力方面表示 ，公司海外业务的增长依托于“自主品牌出海 ”战略下的多维能力建设 ，具备系统性支撑 。经过30多年坚守和努力，格力构建了独特的全球化运营体系。通过自主创新、自建渠道 、自主品牌 、本地化及多元化布局 ，公司自主品牌产品收入占出口总额近70% ，领先行业，彰显了格力品牌的全球影响力 。
国投证券研报显示 ，格力电器坚持自主创新布局海外市场 ，大力拓展中东、拉美等新兴市场，海外收入有望快速增长 。
在10月举行的海外经销商大会上 ，董明珠表示：“我们已步入新时代 ，格力也迎来了重要转变——从‘好空调格力造’升级为‘好电器格力造’。”
2025年，格力推出“董明珠健康家”新终端战略 。打造集智慧交互 、全场景体验与一站式服务于一体的沉浸式生活解决方案空间，将家电与消费者的健康生活场景深度融合 ，使产品不再是冷冰冰的机器 ，而是可感 、可知的健康生活组成部分 。消费者在此能亲身体验科技如何服务于具体的生活需求。这也标志着格力从单品销售向提供健康生活方式的全面转型 。
55亿分红背后的良性循环
技术和转型带来的成果 ，终究要靠真金白银来实现 。这无论对于企业，还是对于投资者 ，都是如此。
尽管利润承压 ，格力电器对于分红仍然“慷慨 ” 。55亿的分红，也坚持了自格力电器上市以来一贯的高分红策略 ，强化“价值股 ”的形象 。
格力电器表示 ，2025年中期利润分配预案有利于增强投资者回报，保持公司分红政策的稳定性和持续性 ，符合公司正常经营及长远发展需要。
这也顺应了中国资本市场发展的趋势。2025年，在政策推动和市场呼声的影响下，越来越多的企业开始重视投资者回报 ，在分红的额度和利润占比方面均有所提升 。
中国上市公司协会公布的数据显示 ，截至10月31日，全市场现金分红总额7349亿元 ，89家公司今年以来分红金额超10亿元 。
将55亿分红与格力在三季度的动作结合来看 ，也可以清晰地解读出格力独特的发展逻辑：技术驱动竞争力，利润支持长期稳定投入 ，同时用稳固的分红赢得投资者的支持 ，助推长期战略、技术突围的实施。
这份基于技术优势与全球市场优势的“压舱石”，也成为格力向投资者展示底气与担当的根本之所在 。
作者 | 张成 编辑 | 江淼
凤凰WEEKLY财经（ID：fhzkfinance）原创
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